Το Giphy ιδρύθηκε από τον Alex Chung και τον Jace Cooke τον Φεβρουάριο του 2013. Η ιδέα για την επιχείρηση ήρθε όταν το ζευγάρι έπαιζε πρωινό, με γνώμονα την αυξανόμενη τάση της καθαρά οπτικής επικοινωνίας. Όταν οι Chung και Cooke ξεκίνησαν για πρώτη φορά το Giphy, ο ιστότοπος λειτούργησε αποκλειστικά ως μηχανή αναζήτησης για GIF. Σύμφωνα με τον Chung, η Giphy προσέλκυσε περίπου ένα εκατομμύριο χρήστες κατά την πρώτη της εβδομάδα και ο αριθμός ανήλθε σε 300.000. Το Giphy χαρακτηρίζει αυτό που οι ιδρυτές του ονόμασαν «συνομιλητική αναζήτηση», όπου το περιεχόμενο μεταφέρεται στις συνομιλίες των χρηστών μέσω ενός πλαισίου αναζήτησης που βρίσκεται στις εφαρμογές ανταλλαγής μηνυμάτων..
Τον Αύγουστο του 2013, το Giphy επεκτάθηκε πέρα από μια μηχανή αναζήτησης για να επιτρέπει στους χρήστες να δημοσιεύουν, να ενσωματώνουν και να μοιράζονται GIF στο Facebook. Το Giphy στη συνέχεια αναγνωρίστηκε ως Top 100 Ιστοσελίδα του 2013, σύμφωνα με το PC Magazine. Τρεις μήνες αργότερα, η Giphy ενσωματώθηκε στο Twitter για να επιτρέψει στους χρήστες να μοιράζονται GIF απλώς κοινοποιώντας μια διεύθυνση URL GIF. Τον Μάιο του 2014, η Giphy συγκέντρωσε 2,4 εκατομμύρια δολάρια σε έναν γύρο χρηματοδότησης της Σειράς Α από επενδυτές, συμπεριλαμβανομένων των Quire, CAA Ventures, RRE Ventures, Lerer Hippeau Ventures, και Betaworks. Τον Ιανουάριο του 2015, η Giphy έλαβε άλλα 17 εκατομμύρια δολάρια σε έναν γύρο χρηματοδότησης της Σειράς Β με επικεφαλής την Lightspeed Venture Partners, με τη συμμετοχή της General Catalyst και πρώην επενδυτών. Επιπλέον, η Giphy συγκέντρωσε μεγάλο μέρος του γύρου της Σειράς Β μέσω της πλατφόρμας crowdfunding μετοχικού κεφαλαίου της Alphaworks. Τον Μάρτιο του 2015, η Giphy απέκτησε το Nutmeg, μια υπηρεσία ανταλλαγής μηνυμάτων GIF, ως ένα από τα πρώτα σημαντικά βήματα της εταιρείας προς την κινητή βιομηχανία. Αυτό συνέπεσε με την κυκλοφορία της πλατφόρμας ανάπτυξης του Facebook Messenger, στην οποία η Giphy συμμετείχε σε μερικές αποκλειστικές εφαρμογές στο ντεμπούτο της. Τον Αύγουστο του 2015, η Giphy παρουσίασε τη δεύτερη εφαρμογή για κινητά, το GIPHY Cam, το οποίο επιτρέπει στους χρήστες να δημιουργούν και να μοιράζονται gif σε ένα κοινωνικό δίκτυο Τον Φεβρουάριο του 2016, η Giphy συγκέντρωσε χρηματοδότηση 55 εκατομμυρίων δολαρίων σε αποτίμηση 300 εκατομμυρίων δολαρίων. Τον Οκτώβριο του 2016, η Giphy ανακοίνωσε αρκετά στατιστικά στοιχεία. έχει 100 εκατομμύρια ενεργούς χρήστες καθημερινά, εξυπηρετεί πάνω από 1 δισεκατομμύριο GIF την ημέρα και οι επισκέπτες παρακολουθούν περισσότερες από 2 εκατομμύρια ώρες περιεχομένου GIF καθημερινά. Τον Ιούλιο του 2017, η Giphy ανακοίνωσε ότι έχει 200 εκατομμύρια ενεργούς χρήστες καθημερινά μεταξύ του API και του ιστότοπος, με περίπου 250 εκατομμύρια μηνιαίους ενεργούς χρήστες στον ιστότοπο. Ο Chung ανακοίνωσε σε μια εκδήλωση της Νέας Υόρκης τον Φεβρουάριο του 2019 ότι η Giphy εξερευνά ένα διαφημιστικό σχήμα που διακρίνεται από το μοντέλο Google, το οποίο εμφανίζει διαφημίσεις σύμφωνα με το ιστορικό αναζήτησης των χρηστών. Η ιδέα είναι να ενσωματωθεί η διαφήμιση σε ιδιωτικά μηνύματα.